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Asdrúbal R. Oliveros: Breves comentarios iniciales de las medidas económicas de Nicolás Maduro

 

Economista. Socio – Director de @Ecoanalitica, empresa líder en el análisis de entorno macroeconómico y de planificación estratégica. En instagram: @aroliveros hizo la misma noche del 17 de agosto una serie de comentarios pr twitter sobe las medidas económicas anunciadas por el Presidente de la República Nicolás Maduro:

Comentarios:

Primero, hay un reconocimiento del mercado negro, dado el anuncio de la paridad bolivar-petro y una aproximación a una unificación con mecanismo de subastas vía BCV. Falta entender cómo será esto operativamente. Y en un entorno donde el sector público enfrenta un déficit de $$

Segundo, se anuncia un agresivo incremento de salario mínimo, que muy probablemente va a extenderse a pensiones. Esto tiene un costo fiscal importante y una carga fuerte sobre el sector privado. Además de impacto en estructura de costos y por ende, precios.

Tercero, el gobierno anuncia una meta de déficit fiscal cero. Eso no está mal. Y se anuncian nuevos impuestos, pero también una subida de gastos corrientes (vía salarios y bonos). El tamaño del déficit es de 20 puntos PIB. Eliminarlo de una, luce cuesta arriba

La meta de déficit cero no es creíble y por ende, tampoco la eliminación del financiamiento monetario

En línea con lo anterior, lo anunciado permite deducir que el déficit no va a reducirse significativamente a pesar de la devaluación, nuevos impuestos y eventual aumento de gasolina.

Por ende, en un ambiente de agresiva devaluación y expansión monetaria vía salarios y bonos, se espera una etapa mucho más agresiva de la hiperinflación. Y más en un contexto donde no es creíble la eliminación del financiamiento monetario. El peor mundo posible.

Los próximos días serán de mucha confusión tanto para los consumidores como para el sector privado, especialmente el comercial.  Es un escenario caótico.

Por otro lado, un plan de esta magnitud, con una agresiva restricción externa (sin dolares) en un entorno de sanciones, default y cero apoyo de multilaterales lo hace muy cuesta arriba. Las expectativas negativas de los agentes se imponen.

También, no se dijo nada sobre el sistema financiero, y medidas claves para este sector. Y con la guinda que siguen insistiendo en el plan 50 que intenta contener el ajuste de precios via regulación. Un desatino.

Por ende, en un ambiente de agresiva devaluación y expansión monetaria vía salarios y bonos, se espera una etapa mucho más agresiva de la hiperinflación. Y más en un contexto donde no es creíble la eliminación del financiamiento monetario. El peor mundo posible.

Asdrúbal aquí desde Argentina siguiendo con atención. ¿Cuánto era previamente el salario mínimo? ¿30 doláres no es un nivel de salarios que incluso una Venezuela tan deteriorada puede soportar?

30 dólares es un sueldo miserable, pero bastante menos miserable que $1 o $2. El tema no es ese. El tema es que lo estás haciendo vía decreto y así no sirve de nada. Le metes gasolina a la inflación y el poder adquisitivo se va a la m…

Esto no tiene nada que ver ni con el Gran Viraje ni la Agenda Venezuela, que con sus errores, eran planes mucho mejor estructurados en cuanto a metas e instrumentos de política. Esto es un conjunto de medidas desordenadas que nos mete en 1 dimensión mucho más oscura de la crisis. Asdrúbal R. Oliveros agregado.

Si el dinero que usará el Estado para pagar sueldos y salarios viene de una gasolina a precio internacional y de la venta de $ de PDVSA en el DICOM de forma directa, sin endeudarse con el BCV, ¿es orgánico o inorgánico?

Para que la devaluación tenga efecto fiscal debe haber venta neta de dólares al sector privado y eso no ocurre ahora. Y con los impuestos es poco lo que puedes levantar con una caída de base imponible. Y aunque suba la gasolina, no hay manera de levantar casi 20 puntos PIB.Asdrubal R. Oliveros agregado,

La hiperinflación es un estadio, una enfermedad crónica de la economía. Lo que va a incrementarse y acelerarse es la tasa de inflación…

Hay que crear un nuevo término y definirlo para lo que se viene de aumento de inflación.

¿Teraflacion?

¿Gigaflación?

No. Es hiperinflación. Nosotros tenemos una inflación diaria de 3,05 % y Hungría tuvo una de más de 200 % en un día. La más agresiva hasta ahora. Con matices diferentes ambas son hiperinflación. No hace falta inventas nombres estrambóticos para retratar la tragediaAsdrubal R. Oliveros agregado,

Un dato: Déficit cero implica eliminar (o levantar) el equivalente a $16,2 millardos… Casi el doble de las reservas internacionales…

Twitter @aroliveros 17 de agosto 2018

 

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