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Boungy: Tips económicos 20-10-2017

En rojo: bonos soberanos y PDVSA cierran con fuertes pérdidas.

Al término de la sesión de hoy 19/10 los bonos de la República y PDVSA presentaron fuertes pérdidas arrastradas por un alto flujo de ventas por parte de los inversionistas, dada las preocupaciones entorno al retraso en el pago de cupón de los bonos PDVSA2027, PDVSA2037, VENZ2019-7,750% y VENZ2024-8,250%.

Los títulos con los peores resultaron fueron los VENZ2028-9,250% con una caída de 2,18 puntos (pts), terminando en 33,36%, seguido del VENZ20206% con un retroceso de 1,89 pts a 38,88%. Asimismo, los instrumentos de PDVSA con el peor desempeño fueron los PDVSA2022 y PDVSA2035 con 2,10 pts y 2,15 pts terminando en 43,82% y 34,42% respectivamente.

En la jornada de hoy se observó un alto flujo de ventas, siendo que los bonos de PDVSA exhibieron unas ventas por $40,42 millones en comparación a los $27,53 millones demandados. Los mayores flujos de salida los presentaron los PDVSA2022-12,750% con $5,61 millones frente a ninguna transacción de compra.

Bonos soberanos: se acercan nuevos pagos de cupón por $164,1 millones.

Iniciada la segunda mitad de octubre, la República afronta el pago de dos nuevos cupones por $164,1MM provenientes de sus instrumentos de deuda VENZ2025-7,650% ($61,1 millones) y VENZ2026-11,750% ($176,2 millones).

La cancelación de esta deuda se encuentra programada para el próximo 21/10.

A pesar de la proximidad de estos compromisos, aún no se han honrado los cupones de los instrumentos VENZ2019-7,750% ($96,7 millones) y VENZ2024-8,250% ($102,9 millones) por un total de $199,6 millones. Asimismo, sí  los nuevos cupones no se cancelen a tiempo el retraso en el pago soberano ascenderá a $437,1 millones.

Cronograma de la República

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Precios de los bonos PDVSA bajan 0,25 puntos.

Durante la apertura de los bonos PDVSA el 19/10 los precios bajaron 0,25 puntos en promedio respecto al cierre de la jornada anterior. PDVSA2017-8,5 bajó 0,04 puntos y su precio se ubicó en 95,36% las variaciones más pronunciadas las registraron los bonos PDVSA2022-12,75 con -0,40 puntos y PDVSA2035-9,75 con -0,41 y sus precios se ubicaron en 44,59% y 35,04% respectivamente.

Lectura negativa del mercado, impulsado por la ausencia de los pagos pendientes de los intereses de la deuda, tanto soberana como de PDVSA.

Bajan los precios de los bonos soberanos.

En la apertura del 19/10 los precios de los bonos soberanos venezolanos bajan 0,38 puntos en promedio respecto al cierre anterior. VENZ2018-13,625 cae 0,14 puntos, ubicando su precio en 74,75% seguido de VENZ2023-9 con pérdidas de 0,74 puntos, ubicándose en 35,36% mientras que VENZ2028-9,25 en el largo plazo bajó 1,30 puntos, ubicándose en 33,66% respectivamente.

Se reversa la tendencia positiva de la jornada anterior ante la ausencia de los pagos pendientes desde la semana pasada

Las reservas experimentaron un descenso de 0,8%, el más fuerte del mes.

El 17 de octubre, las reservas internacionales registraron un descenso de 0,8%, siendo la variación negativa más fuerte del mes. Por lo tanto, las reservas internacionales se ubicaron en $9.981 millones al presentar una caída de $80 millones o 0,8% desde el dato del día anterior de $10.061 millones, según información del Banco Central de Venezuela (BCV).

Además, las reservas internacionales se han ubicado por debajo de la barrera de los $10.000 millones desde los $10.062 millones registrados el 13 de octubre.

Pese a retrasos en los pagos, bonos venezolanos han avanzado más de 3%.

A pesar de presentar un retraso de casi una semana en los pagos de sus compromisos de deuda, los instrumentos de la República y PDVSA han ganado terreno en lo que va de semana tras una mayor demanda de bonos parte de los inversionistas, especialmente durante las jornadas del pasado martes y el miércoles.

Tras un leve descenso en la apertura de esta mañana, los títulos se han mantenido con variaciones positivas al menos para los últimos cuatro días, siendo que se han registrado por los momentos una subida máxima de 6,65% para los VENZ2019-7,75%.

Bonos de la República

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Mala calidad del crudo venezolano causa problemas a refinerías.

Según un reciente informe de Reuters, la baja calidad en los envíos de crudo de PDVSA hacia refinerías en EEUU, India y China empiezan a causar problemas para los compradores resultando en la devolución de envíos y la solicitud de descuentos.

El problema con los envíos es que poseen altos niveles de agua, sal y metales, lo que genera problemas para su refinación.

Estos problemas surgen por la escasez de químicos para tratar el crudo y la falta del equipo de tratamiento y almacenamiento necesario por parte de PDVSA. Los envíos de crudo a EEUU cancelados por mala calidad para la primera mitad del año equivalen a un monto de $200 millones.

Ecuador emitió bonos a 10 años por USD 2.500 millones.

El país colocó un bono por 2.500 millones con un vencimiento a 10 años y un rendimiento de 8,875%. De esta manera, Ecuador realizó la mayor emisión de deuda en décadas y la número tres este año, según Reuters.

Además, la operación se consideró barata desde el lado de los inversionistas en comparación con otros países emisores de deuda de Latinoamérica con calificación B. Los instrumentos de deuda argentinos con vencimiento en 2027 se transan con un rendimiento de 5,4% y los de El Salvador de 2027 con un rendimiento de 6,25%.

Precios del crudo empiezan a caer.

Este jueves 19/10 los precios del petróleo abren la sesión a la baja con una caída de -1,66% para el WTI y de -1,67% para el Brent, cotizándose cada uno en $51,39 y $57,18 por barril al momento de la edición.

Las tensiones geopolíticas en Iraq han causado un aumento en el precio del crudo durante los últimos días.

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